- Jestem przekonany, że dzięki tej transakcji zarówno Cyfrowy Polsat, jak i Polkomtel zyskają nowe możliwości rozwoju w dynamicznie zmieniającym się i bardzo konkurencyjnym otoczeniu rynkowym. Strategia Grupy Cyfrowy Polsat, polegająca na dostarczaniu jak najlepszej rozrywki oraz usług telekomunikacyjnych za pośrednictwem nowoczesnych technologii na wszystkie urządzenia konsumentów, pozostaje niezmienna. Polkomtel idealnie się w nią wpisuje i stanowi znakomitą okazję do znacznego przyspieszenia jej realizacji - mówi Dominik Libicki, Prezes Zarządu, Cyfrowy Polsat.

Cyfrowy Polsat przejmuje Polkomtel

Włączenie Polkomtelu do Grupy Cyfrowy Polsat stwarza nowe możliwości dystrybucji treści telewizyjnych oraz dalszego rozwoju usług telekomunikacyjnych, których świadczenie Cyfrowy Polsat rozpoczął w 2008 r. W efekcie takiej kombinacji, atrakcyjne treści oraz szerokie spektrum usług Cyfrowego Polsatu będą dostarczane za pomocą różnorodnych, niezawodnych kanałów dystrybucji - drogą satelitarną (DTH), w ramach naziemnej telewizji cyfrowej (DVB-T), technologiami mobilnymi 3G, 4G i LTE - na wszystkie urządzenia klientów - od odbiorników TV przez komputery osobiste po tablety i smartfony.

Finansowanie transakcji i poziom zadłużenia

Na potrzeby nabycia pakietu 83,8% udziałów w Metelem Cyfrowy Polsat wyemituje 243,93 mln akcji (47,26 mln dodatkowych akcji w przypadku wzięcia przez EBOiR udziału w transakcji). Całościowe zadłużenie netto Grupy Cyfrowy Polsat, z uwzględnieniem długu netto Cyfrowego Polsatu w wysokości 1,8 mld zł oraz przejętego zadłużenia netto Metelem w wysokości 10,2 mld zł, wyniesie 12 mld zł, co odpowiada mnożnikowi dług netto/EBITDA na poziomie 3,1x dla zysku EBITDA proforma dla nowej Grupy Cyfrowy Polsat za okres 12 miesięcy zakończony 30 września 2013 r. Jest to wskaźnik niższy o 0,4x niż w transakcji nabycia przez Cyfrowy Polsat Telewizji Polsat w 2011 r. Od momentu nabycia Telewizji Polsat, wskaźnik zadłużenia netto do zysku EBITDA Cyfrowego Polsatu spadł do poziomu 1,78x, w tempie znacznie szybszym niż zakładano w 2011 r.

Celem Zarządu jest obniżenie wskaźnika zadłużenia do poziomu poniżej 2,5x do końca 2016 r. (bez uwzględniania efektu wahań kursowych). Powinno być to możliwe dzięki oczekiwanej zdolności obu podmiotów do generowania znaczących, stabilnych wartości wolnych przepływów pieniężnych. Po spadku wskaźnika zadłużenia poniżej poziomu 2,5x nastąpi ponowna weryfikacja polityki dywidendy Cyfrowego Polsatu.

 

Pojęcia z artykułu

TV — Television / telewizja. Medium audiowizualne dystrybuujące programy, reklamy i materiały wideo przez kanały linearne, streaming lub telewizję hybrydową. Kampanie TV wymagają planowania zasięgu, częstotliwości, formatu spotu, emisji i pomiaru widowni.

Dlaczego to ważne: Wciąż niezrównana w budowie masowej świadomości: żaden kanał nie dostarcza tylu kontaktów z przekazem audiowizualnym naraz. Obecność w TV uwiarygadnia markę także w oczach handlu.

Kiedy się stosuje: Przy premierach masowych produktów, budowie marki i kampaniach wymagających szybkiego, szerokiego zasięgu.

Czym grozi pominięcie: Bez telewizji szybkie zbudowanie szerokiej rozpoznawalności wymaga sklejania zasięgu z wielu mniejszych kanałów — wolniej i nie zawsze taniej.

Podsumowanie

Grupa Cyfrowy Polsat włącza Polkomtel, co ma pozwolić na dostarczanie treści telewizyjnych i usług telekomunikacyjnych kanałami satelitarnymi (DTH), naziemnymi (DVB-T) oraz mobilnymi 3G, 4G i LTE — na wszystkie urządzenia klientów. Prezes Dominik Libicki podkreśla, że strategia grupy pozostaje niezmienna.

Na zakup 83,8% udziałów w Metelem spółka wyemituje 243,93 mln akcji, a zadłużenie netto sięgnie 12 mld zł przy wskaźniku 3,1x. To poziom o 0,4x niższy niż przy przejęciu Telewizji Polsat w 2011 r., gdy dług netto/EBITDA spadł później do 1,78x. Cel to zejście poniżej 2,5x do końca 2016 r.